投資總是賺少賠多？美國第一名操盤手列「8大誤區」最好先檢查一遍

美國「又上成長基金」經理人闕又上，30多年的投資管理生涯，歷經幾次重大股災和美股失落十年的挫敗，失敗後再成功的經驗彌足珍貴。截至2016年底，過去8年的年均複利是17%，2017年上半年基金成績28.86%，領先美國標普500的9.2%。闕又上於《你沒有學到的資產配置》一書中，配合最新時事趨勢分享投資理念、策略面、操作面，幫助讀者 靈活運用資產配置。以下為原書摘文：

夢想一夜致富？不如做合理報酬的贏家

如果是金錢遊戲，那一定有金錢遊戲的規則；如果是當企業的擁有者，一定有選擇企業的標準和管理追蹤企業績效的方法。有人想要的是一夜致富，有的人要的是合理報酬，一夜致富者確實有，但沒有幾個，而追求合理報酬的人，最後都致富了。

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有人進入股海，對於花俏的招數樂此不疲，結果卻傷痕累累；有人以簡馭繁，錢安穩入袋了，且也保有一個不受股市波動影響的好心情。以上這些不同的做法，皆是因為對股市的看法和觀念不同。當然，正確的觀念引領正確的方法，錯誤的觀念則引領錯誤的做法。

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投資理財觀念誤區，你檢查了嗎？

其實對股市看法和觀念的對錯很容易評比，只要能在股海賺到財富，能夠以簡馭繁，但又獲利不凡，還可以空出時間經營人生的其他財富，這樣的方法就是上上之選。

這是很簡單的衡量標準，如果你目前還不能在股海中輕鬆獲利，不妨檢視一下，是哪裡出了問題，有時候未必是操作技巧的追求，而是某些觀念上的誤區。以下的8個問題將協助你自我檢視和思考。

• 關於股市的認識：你認為股市的本質是什麼？是金錢的遊戲，還是企業的擁有？
• 工具與策略：若視股市為金錢遊戲，你使用何種工具來操作它？如果認為它代表企業的擁有，你又是如何篩選出值得投資的企業？
• 金融產品認識：你對公債或其他金融產品的特性和本質了解有多少？
• 投資策略選擇：知曉大部分的散戶都在股市中虧損，你是否仍然堅持傳統的選股方式？你認為什麼是最佳的投資策略？
• 股票分析：你覺得單一股票的分析、挑選和管理難度如何？是很困難還是其實較簡單？
• 一夜致富的看法：你認為真有一夜致富的可能嗎？若有，投資中的這一概念可能的陷阱又是什麼？
• 獲利與風險：你希望的獲利速度是如何的，同時又如何確保風險可控？
• 風險評估：你是否曾經對自己的投資策略進行過壓力測試？如何確定自己在股市的策略是安全的？你如何評估自己的風險承受能力？

以上種種的投資概念正確與否，都會引領你到一個不同的方向。觀念決定方向，就像戰爭裡的戰略一旦錯誤，再好的戰術都難以彌補，這也是許多人終日在股海裡殺進殺出，卻依然獲利有限的主因之一。

（本文摘自／你沒有學到的資產配置：巴菲特默默在做的事／時報出版）

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